2018-02-11 果核球爷 

刚刚响应证监会号召,要价值投资,买入大白马,特么上证50就暴跌了10%多。谁能想到,浓眉大眼的上证50也会这么跌。

当然股市不止漂亮50,还有要你命3000,对于要你命3000来说,刚刚的只是股灾5.0,已经习以为常了。

本文就以中证500和最小市值2000为例,分析下当前的估值与成长。

先看中证500,上图给出了中证500的加权、调和、中位数TTM的市盈率,可以说是非常全面了,可以看到,当前的估值水平比2008年高,与2012年大部分时间接近,与最低点还有15%的距离。

再看上图的垃圾股比较多的最小市值2000个股票,可以看到,当前的市盈率40倍,市净率3倍,与2012年最低相比,还有30%的距离。但也算是底部区域了。

咋一看离底部最低点还是有不少距离的,毕竟30%也够再发生2个小股灾了。但是看了成长能力,就放心了,市场不会跌到2012年最低处。

看上图,当前的全市场成长能力是相当强劲的,全市场净利润TTM增速接近20%,中证500更是超过20%。对比2008年,全市场增速是-20%,2012年全市场是-7%,低成长对应低估值。当前这么高成长,如果跌幅超过2012年最低点,是不是太过分了。再看果仁网的加权算法,代表大部分股票的中证500,中证1000,国证2000,业绩增速真是不要太好,算下指数PEG只有0.5,这么好的市场真是全世界都没有。

当然,还是要说一下另一种声音,那就是A股港股化,小市值边缘化,大白马成长能力强。A股会不会港股化我不知道,但想想香港市值多少大,是香港GDP的10倍,香港才多少人,有几个钱?流动性溢价低,能炒得动港股才怪了,香港证监会又不作为,港股财报又不规范,这才是不成熟市场,跟我们整天只想保护中小投资者的证监会怎么比。再看大白马,个别像茅台成长能力好的,确实有,但看整体,与全市场和中证500是没法比的,算算PEG也不算低了,成长好不好数据说话。

最后,简单再强调下,持有要你命3000的,不要割在这里,已经是历史大底。