【果仁策略】新手跟随策略教程及注意事项

用户比较关心一个问题：在选择了一个策略后，如何开始跟随交易，可以与策略的理论收益达到基本一致？

在果仁有了策略，但要怎么跟随策略进行交易呢？那么我们需要解决下面四个问题：

何时买卖？

买卖什么？

按什么价格买卖？

买卖多少？

一、【何时买卖】

果仁每个策略都有一个调仓周期，如1天，5天，10天等，到了调仓日进行调仓即可。如果你是首次交易，又不想等到调仓日就开始交易，那么请继续往下看...

二、【买卖什么】怎么开始第一次交易？

首先要学会如何读懂调仓指令，如何根据调仓指令进行交易。

考虑到第一次交易的特殊性，还需要决定在何时开始执行。策略有固定的调仓周期，如果我们选择策略的日子不是它的调仓日，有两种处理方法：
（1）立刻买入，按照现有持仓买入
（2）等待下次调仓日，按新的调仓指令买入

如果当前持仓的股票自买入后的涨幅，对比于同期大盘指数或策略的历史平均收益率特别大，建议延期买入（即采用方法2）。其他情况下，可以采用方法（1）。

举个例子说明下：

假设12月2日这天是你第一次准备跟随策略交易，打开策略结果页面后，你需要先看一下，该策略是否为12月2日这天调仓。

如果不是调仓日，可以直接查看下“最新持仓调仓” 如下图一

我们发现，300417这只股票，从11月18日开始到12月1日，总涨幅已经达到了6.49%，但是上证指数的同期涨幅为2.45%，觉得涨幅有点大了，那么这个股票就可以先不买入。另外我们还发现000803这只股票出现了停牌，也是不能买入的。这样剩下的3只股票如果觉得还不错就可以优先买入，但是每个股票的买入仓位为各20%（具体买多少，在后面的交易模型里详情介绍）。

图一

如果是调仓日

我们直接看调仓（如下图二），在早上9:30分前（股市没开盘前），系统会先生成一个预备调仓指令数据（紫色框内的数据），这样可以让用户在没开市前能有个大致调仓了解。但是我们看预备指令，我们发现000803这个股票也提示卖出，如果这个股票12月2日继续停牌的话，那么是卖不掉的，另外还有一种情况如果股票一开盘就直接封涨（跌）停也是不能买（卖）的，所以在预备调仓指令有5个信号，卖出，持有，买入，持有（备选），买入（备选），其中持有（备选），买入（备选）就是为了预防以上两种情况的出现。

图二

为了更简单快速的完成调仓，我们提供了一个开盘后的“生成调仓指令”按钮，当股市开盘，系统就可以根据实时的数据去判断真实可以买卖的股票进行调仓。

如（下图三），就是生成的实时调仓指令。000803这个票就已经提示停牌，实时只能继续持有，其他的买卖什么股票一目了然。

图三

首次买入如果股票停牌。有两大类方法处理：对停牌股票按比例保留现金，或买入调仓指令中的其他备选股票。不管使用那种方法，都会使策略的执行和平台上给出的策略结果有差异。但是执行一段时间后，随着股票复盘，这个问题会逐渐消除。

如果采用前面讲的方法（1），因为是在两个调仓期中途买股票，没有方法得到当天的备选清单，所以只能对无法买入的股票按比例保留现金。

如果买了备选股票的话，手中持仓会和策略计算的不同，在下次调仓时需要注意分辨哪些股票要卖出 - 因为真正的卖出和买入清单和策略给出的会不同。调整原则是：手中额外的持仓，如果不在下个周期的买入或持有名单中，就要加到卖出清单中。

三、【按什么价格买卖】如何根据不同的回测价格进行交易？

果仁策略回测可以使用开盘价，收盘价，日内均价进行回测。在回测中买入和卖出总是使用同一种价格。在交易中，除非用户有特殊原因，一般建议遵循回测中使用的价格进行交易。

每个策略结果页面都有调仓价格的说明（如下图）

图四

情况一：开盘价
如果是开盘价回测，在执行中就应该尽量以接近开盘价的价格来买卖股票。一般建议在9点45分左右即可完成调仓。

情况二：收盘价
如果收盘价回测，操作顺序类似，但在收盘前一段时间（建议下午2点45分左右）就需要开始操作，显然不能等到收盘的一刻才挂卖单。

情况三：日内均价
如果用日内均价回测，对于资金量大的情况，可以在日内分多笔买卖。如果资金量小，在日中某个固定时间买卖，结果一般不会偏差太大。

建议：
假如账户上有足够的现金，在开盘成交的例子中，也可以同时挂出卖单和买单，设置合理的价位，保证开盘时都能执行。但要提前注意一下可能的停牌、跌停情况。
跟随策略应尽量争取做到忠实于策略的指令，但是有少量随机发生的偏差也不用担心。这些偏差有时带来额外好处，有时带来坏处，时间长了会抵消掉。

四、【买卖多少】如何理解交易模型？
果仁有两个交易模型，模型I和模型II，它们的调仓指令有不同的含义，也直接决定了策略中每只股票买卖多少。

模型I：是一个定期调仓并且重新平衡仓位的交易模型。模型I对持仓股票的最大数量做出了规定，比如最多持有5只股票，意思就是在每个调仓日策略都试图买入或持有5只股票，每只股票的仓位是20%，当可以买入的股票数小于5只时，比如只有3只，策略会按照33%的个股仓位买入3只股票。（如果是自主创建的策略，用户可以改变个股最大买入仓位100%的设置，设为比如20%，在这种情况下，即便只能买入3只股票，策略依然会按照20%的个股仓位买入3只股票，空出40%的仓位为现金。）

模型I具体的个股目标仓位可以在调仓指令处查询到：（如下图五）

图五

模型II：定期卖出符合卖出条件的股票，再用空下的资金按顺序买入在清单里的股票。和模型I不同，模型II不规定最多持仓股票数，而是规定个股理想仓位。比如想持有两只股票的策略可以设定理想仓位为50%。当策略买入新股票时，将尽量按照50%的总仓位买入新股票，如果仓内资金不足50%，则能买多少是多少。当仓内资金小于理想仓位的十分之一时，则不再买入新股票，以避免造成碎片化持股。比如理想仓位是50%时，仓内资金小于5%，则不再买入新股票。

模型II具体的个股目标仓位可以在调仓指令处查询到：（如下图六）

图六

和模型I的一个重要区别是模型II有仓位偏离比例概念，也就是说只要股票仓位在理想仓位的偏离范围之内，在调仓日就可以保持现有仓位，不作重新平衡。如果股票仓位在偏离范围之外，在调仓日就需要减仓或补仓。比如理想仓位是50%，仓位偏离范围是30%，则这只股票的最低合理仓位是 50% * (1 - 30%) = 35%，最高合理仓位 50% * (1 + 30%) = 65%。当股票仓位高于65%时，策略会减仓这只股票到理想仓位；当股票仓位低于35%时，而且被策略选中时，会尽量加仓至理想仓位。

模型II的调仓信号有5个，卖出，减仓至目标仓位，持有，买入，加仓至目标仓位。（目标仓位也就是理想仓位。）当仓内股票符合一个卖出条件时，就被卖出；当仓内股票不符合卖出条件时，有三种情况，第一种情况是仓位里偏离范围之内，维持原有仓位不变，标记为持有；第二种情况是仓位高于最高合理仓位，减仓至理想仓位，标记为减仓至目标仓位；第三种情况是仓位低于最低合理仓位而且被策略选中，加仓至理想仓位，标记为加仓至目标仓位。一只新股票被策略选中时，将按理想仓位买入，标记为买入。