8月以来，微盘策略逐渐重回正轨，但实盘数据上仍留下一道明显的回撤。以星耀主板为例，虽然全年收益已经回正，最大回撤却一度达到32.64%。这样的回撤幅度，尤其在市场情绪的裹挟下，一般人很容易做出割肉离场的决定。 
与2024年1月的急跌不同，今年5-7月的股票市场（科技抱团除外）是一个缓慢下跌的过程，微盘指数持续创出新低，很难判断底部在哪里。经过这一轮微盘策略和指数破位下跌，再到企稳的周期，我认为，微盘策略依然是有效的，但要加上新的择时安全垫，之前1月4月固定空仓的逻辑可能不太适应目前的市场。基于这个想法，我继续优化均线择时的方案：即当指数处于均线下方时，严格控制仓位，力争将最大回撤控制在15%以内。目前比较满意的策略是“云帆均线择时6号”。当然，这个策略创建时间还比较短，仍需要更多实盘数据验证。
一些想法和经验总结如下，欢迎大家交流讨论。
1、盈亏同源，微盘策略的收益，很大程度上依赖市场波动和个股分化。要控制住最大回撤，就要牺牲一部分收益。
2、针对市场所处的不同状态（上行期、震荡期、下行期），可设置不同的筛选、排序和大盘择时条件。例如云帆均线择时6号在今年5-7月份，大部分时点处于空仓状态，切换成国债ETF（26年黄金波动加大，稳健型策略不建议在空仓期切换黄金ETF），有效规避了市场下跌。
3、通过指数偏离度指标的观察，其大部分时间处于0~0.5的范围，是微盘策略安全运行的区间。一旦跌破零轴，例如2017年5月至2018年12月，2024年2月至8月，2026年6-7月，都要严格控制微盘策略的仓位。
