先考虑相对此前所说的无脑百股微盘股策略

徐翔的回报还算有些超额

如果资金量不大，把无脑百股微盘策略的持仓改成十股来跑的话：

就会发现业绩反过来碾压徐翔产品的公开声称的业绩了

考虑到当时甚至很多人相信他说的“最大的奖励是给员工买泽熙的机会”，或许这些员工应该拿现金奖金用来跑无脑微盘股策略还比较好（笑）

注意由于其占有很多产品的全额股份及很少有人会赎回，并且其产品的回报呈现出奇怪的风险特征，例如最大回撤甚至不超过5%——即使有内幕信息和操纵进行交易，这也是不可能的，因为吸筹阶段和抛售阶段不可避免地有可能出现一定的回撤（而长期来说就是几乎必然发生）——尤其是抛售阶段，因此其声称的回报率不可尽信

因此，即使是神乎其神的，可能有很多吹嘘和夸大程度的神话，而且经过验证有大量的主动制造内幕进行的交易支撑的策略回报，相对简单策略也没有多大的优势——而后者却完全是可以自己操作的，并不需要什么神奇的东西，而且资金容量也并不低——百股无脑慢速轮动，按照果仁的说法，可以容纳数千万资金

当然，人们可能会觉得“但徐翔可信，因子不可信啊”——后者的确远远比人们希望的不稳定，但这只意味着前者更加不可靠——只不过人们在有些问题上会过度信赖人的可靠性——比如在美国，很多人会相信投资顾问说的60/40股债平衡建议并愿意为此付出1%的管理费，而且买的很多还是主动股基债基结果扣掉顾问管理费之外平均来说也跑输大盘，却不愿意自己组合60/40组合定期平衡并坚持到底。就像人们在另一些时候盲目相信看似非人对象的中立性：比如“这是机器人说的，不是我的意思”——尽管机器人面对什么关键词说的话完全是其手动输入的

这并不是说人们可以盲从小市值因子，但相比盲从大师或更糟糕的盲从自己的妄断（比如一会崇拜巴菲特但只是把巴菲特幻想成自己希望的样子，一会妄想西蒙斯，忽略两者的神话极端矛盾，一会甚至妄想更加荒腔走板的徐翔神话），还是没那么糟糕一些

附录：

信息来自相关报道和中国证券投资基金业协会纪律处罚决定书，前者的最终来源应该是私募排排网

相关报道：

中国证券投资基金业协会纪律处罚决定书：

记得看过这样一种说法，神话是人类因为无知产生的幻想。其实，不仅宗教中的神话是如此，学术中的神话是如此，投资中的神话也是如此。因为无知，所以才会认为存在神话，相信神话

按照这种说法，当人们认知提高后，神话就不再神奇，而人类就因此拥有了真实的科学和技术的力量，而不是无济于事的盲目祈祷和信仰。不过，即使是理论上科学昌明、理性主义和反对宗教迷信的时代和社会，人们仍然被不亚于甚至强于古代的迷信所笼罩，只不过这次的迷信有时像大奖章基金的神话那样，带上了”科学“的外衣，人们就忙不迭地相信其真实性了。而像徐翔这种神话，就更加简单粗暴，把内幕交易、微盘因子乃至可能更主要的虚假回报包装成了“神”，就像批量生产的“农民工股神” "几万到几十亿“的故事一样，迎合了人们变相赌博的“赌神”幻想

当然，话说回来，这帮韭菜恰恰贡献了不少超额，但要是自己也信了，那就也是韭菜了，最多没那么韭菜。自然，这里也迎来了不少韭菜的咆哮“你怎么可以打碎我的意淫，你就是觉得你最牛逼” - 其实谁最牛逼不重要，反正都能碾压这种韭菜就成了