巴菲特的公司的股票虽然是公开交易的上市公司的股票，但其类似一些其他金融类公司一样，也采用了一些办法来降低其用一般的金融分析方法计算得出的贝塔值，以提高其表面上的阿尔法

例如，按照一般的用月回报且不考虑滞后的估算方法，BRK的贝塔低至0.69：

但如果考虑滞后日回报以消除市场微观结构和其他原因导致的短期反转和短期动量的影响，BRK的贝塔会随着考虑的滞后数量越大，而单调上升：

而当滞后数增加到1250以把可能的中期动量和长期反转等效应导致贝塔值估算的误差也考虑进去后，贝塔甚至高达1.24之多，和根据BRK的实际资产组成和杠杆率计算出的贝塔类似

巴菲特用其塑造和营造的声誉和金融技术掩盖了这一贝塔值。但这并没有降低实际的运营风险和长期风险，而只是让韭菜为其股价上了保险，让其股票价格在实际基本面（比如股票市场的涨跌）变化后长达一年或五年后才能完全反应在BRK的股价上

除了直接骗韭菜相信过高的收益，还有一种较为隐蔽的骗法是让韭菜相信过低的风险。虽然前者往往包括后者，但后者未必包括前者，巴菲特的手法就主要是后者

当然，这不代表巴菲特的水平不行，这只是代表大盘股中获取超额是多么困难

在没有或缺乏流动性的情况下，骗法就是直接用虚假或滞后的价格，比如庞氏骗局（例：P2P等资金盘）就是用虚假的价格来让人相信他们的钱“还在”。而房地产则是因为基本上难以估值和流动性差，人们对自己的房产（及其他耐用消费品）的价值波动多大毫无感觉，从而低估了风险。后者也是私募股权让人以为其安全的手法，更小的（多？）程度上对冲基金的月度回报数据也有这种问题

在BRK这种有流动性的情况下，仍然可以通过公司授权的回购计划在关键时刻支撑股价，或者通过更阴暗的手法直接或间接炒作或操纵本公司的股票，使其比看上去更安全，贝塔更低

比如果仁系统中，用MA2(SWAvg(历史贝塔,流通市值,沪深300股票池,0),20)估算市值加权的历史贝塔，发现系统性地低于1

由于历史贝塔的基准就是沪深300，这种现象显然是不合理的，这只能说总体上个股贝塔被系统性的低估了——而由于有些股票的贝塔可能是被高估的，所以可能有一部分股票的贝塔像BRK这样被严重低估了