根据管理员提供的员工人数数据,建立了市值中性化员工人数因子


公式:HNeutralize2(ln(员工人数),ln(总市值),BP,0)



可见,因子和BP因子高度相关,但并不是毫无添补,因为这一因子和市值因子的相关性大大下降


从17年至今,原本单纯市值因子+中性BP因子:



市值因子+中性BP因子+BP市值中性化员工人数因子:




可见BP市值中性化员工人数因子可以作为辅助性的价值因子来运用,类似SOE增长因子和TOE增长因子对ROE增长因子的辅助作用