商城策略究竟表现如何？

策略之间是存在3月反转效应还是3月动量效应？

以最近3个月收益最高或最低作为依据来选择策略的方式是否可取？抱着研究的目标，我们2018.7.15日开始了实盘跟踪。

第1轮PK ：2018-7-18 -------2018-8-17。

取95个商城策略中近3个月收益最高5名，中间5名、最低5名三组。一个月后，考察其收益率，进行对比。

总结：

高收益组合平均收益率-5.56%，其中2只策略跑赢基准指数，3只跑输基准指数。相对指数平均收益：1.52%。

中收益组合平均收益率-6.80%，其中2只策略跑赢基准指数，3只跑输基准指数。相对指数平均收益：1.17%。

低收益组合平均收益率-2.03%，其中4只策略跑赢基准指数，1只跑输基准指数。相对指数平均收益：3.85%。

沪深300涨幅：-5.88%。

15只策略中，8只跑赢了指数。

结果告诉我们，选择最近3个月收益最差的商城策略，在下一个月跑赢大盘的概率最大。

进行完第一轮PK后，我们宣布了第二轮PK的名单，这次扩大了每组的数量，高中低收益组各10只，总共占商城策略数量的30%。

那么这轮PK结果如何呢？下面进行揭晓------------

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第2轮PK ：2018-8-17 -------2018-9-19。

实验前，取95个商城策略中近3个月收益最高10名，中间10名、最低10名，分为三组。一个月后，考察其收益率，进行对比。

总结：

高收益组合平均收益率 -1.12%，其中1只策略跑赢基准指数，9只跑输基准指数。相对指数平均收益：-3.69%。

中收益组合平均收益率 -0.33%，其中1只策略跑赢基准指数，9只跑输基准指数。相对指数平均收益：-2.24%。

低收益组合平均收益率 -1.17%，其中4只策略跑赢基准指数，6只跑输基准指数。相对指数平均收益：-1.98%。

沪深300涨幅：2.57%。

中证500涨幅：-1.38。

中证1000涨幅：-2.25。

1.第2轮PK，低收益率组合收益最低，但却在跑赢基准指数上表现最好，那是因为策略中很多对标的指数涨幅低，从而拉高了相对收益。

2.本轮全军覆没，30只策略，只有6只跑赢基准，高中低组合皆无法跑赢指数。

3.高收益组有3只策略采取了择时，因此本月无操作，收益为0。

结论告诉我们，本月选哪个组合，都不如选指数。如果实在要选，还是选低收益组吧，好歹跑输得少一些。

数据如下：

下午将选出下一轮PK的30只策略（商城共91只策略）。。。。。

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第三轮PK名单出炉了，每组各10只，方法不变，一个月后看结果。