绩优白马股的特征：绩优白马股的长期ROE比较稳定，而稳定的ROE又能解释公司的长期业绩增长。这是绩优白马股的必要条件之一。ROE长期不稳定的股票，ROE水平无法解释业绩增长，也就无法成为绩优白马股。 绩优白马股的长期收益来源：绩优白马股的长期收益靠公司长期稳定的净资产收益率来驱动；而其它类型股票的长期收益只能由公司的利润增长来解释。长期ROE越高，则公司盈利质量越高，经济周期抗风险能力越强，成长的可持续性强，驱动股票长期收益率的提升。

筛选条件： 1. 按ROE波动率，过滤掉历史ROE波动率和5年ROE标准差过高的股票； 2. 选取过去三年ROE在10%以上的公司； 3. 营业收入同比增长； 4. 净利润同比/环比改善； 5.营业成本同比/环比改善。 6.调仓日当天不停牌、不涨跌停。

排序条件：振幅波动率从小到大排序

测试条件：

回测结果如下：

2012，2014年跑输HS300，这就是白马股策略的“风险”。但是，在最近的白马股行情中该策略表现非常优秀。

策略链接：https://guorn.com/stock/strategy?sid=210089.R.81785038343306