什么是一个好的股票策略组合？
一个好的投资组合可以从多个方面进行评估，无论是网络上公开的股票投资组合（如雪球或果仁中的投资记录），还是公募基金、私募基金、集合理财产品等。不论是投资小白还是投资专家，以下几个方面可以用来评估一个好的投资组合：
- 投资收益率、波动率、最大回撤和夏普比率：较高的收益率和夏普比率以及较低的波动率和回撤率通常被认为是好的投资组合特征。
- 投资的实盘业绩年限：基本要求是超过5年，最好是超过15年。量化策略可以稍微放宽一些限制。
- 投资的股票数量：基本要求是超过15只，最好是超过30只，股票之间可以形成风险对冲。
- 投资的股票行业数量：基本要求是超过5个，最好是超过10个。行业之间的相关性较低，行业之间可以形成风险对冲。
- 投资的股票风格：一个好的投资组合应该包含大盘价值、大盘成长、小盘价值和小盘成长四种风格的股票，风格之间可以形成风险对冲。
以上几点中，有几个是可以一目了然的，最基本的要求是具备至少5年的实盘业绩，并且长期维持15个以上的持仓，行业数量超过5个，同时具有高收益率和低波动率的策略，这样策略就可以达到了60分的及格线。如果投资组合未达到以上基本要求，那么它就不属于我们讨论的好策略范围内。
接下来，我们来分析几个高收益基金的优劣，以九坤中证1000增强和幻方1000增强为例。这两个量化基金作为中证1000增强的代表是非常不错的选择。然而，由于它们过于偏向小盘股，在2017年这个小盘股表现较差的年份可能会面临一些挑战。不过，在其他数据指标上，它们都符合一个好基金的预期。
如果简单地用打分制来代表，同时满足三个条件：至少5年的实盘业绩，并且长期维持15个以上的持仓，行业数量超过5个。这个组合就可达到60分，这才能进入我们比较投资收益率、波动率、最大回撤和夏普比率的进程中。
果仁商城优选策略的评价
目前果仁商城的策略整体上是很优质的，对于个人投资者而言，一眼看过去，有不少策略明显好于大部分的私募和公墓。但是问题是符合我上文评价标准的策略也比较少，对于普通投资者来讲，在不了解原理的黑盒状态下，通过上述的几点简单的选出更优选的策略明显是更加保险的选择。
换手率太高的两难选择
即使我们找到了复合上面几点标准的果仁策略，还有个问题是，果仁上很多策略的换手率太高了，如果对于个人投资者，没有自动化交易系统的情况下，频繁交易低流动性的小盘股，一年换手率太高，交易成本会吞噬掉每一单微薄的投资利润。目前一些策略每单平均交易收益在4个点左右，但是换手率大于1000%这种，蕴含的隐藏风险还是挺大，一旦交易成本上升，收益下降的很厉害，还是要权衡好平均交易收益和换手率，最终才能获得更高的实盘收益。
