做量化交易是否应该始终满仓，笔者的观点很明确：不可以。

    量化私募圈流行一句话，“我们始终满仓操作”，我是不相信的，也劝大家不要相信，更不要迷信量化私募，量化私募中的佼佼者屈指可数，大部分是平平庸庸，有的甚至业绩还不如散户。

1. 很多散户有一个共同的心态就是我要满仓，否则踏空咋办？殊不知股票市场踏空者少，套牢者多。仓位控制是投资者控制风险的一个非常非常重要的手段。

2. 量化交易中多策略组合确实能够有效的降低组合收益的波动，但前提是你的这个组合中的策略必须要保证是长期有效的，否则都是空谈。再者当遇到比较大的系统性风险时，你是否真的能承受整个组合的回撤，当你的资产在较短的时间内缩水超过40%时，你的心态是否还能那么淡定，还能那么坚信自己的组合，笔者本人是做不到的，笔者是风险极度厌恶型的投资者，仓位控制是笔者最重要也是最有效的控制风险的手段。

3. 笔者接触过很多量化私募，有些量化私募可能股票仓位真的是一直满仓，但是他们是用对冲手段来控制仓位的（股指期货或期权对冲），最近一段时间，股指期货贴水一直很严重，原因也大概如此。

4. 股票市场中的投资衍生品（股指期货、期权等）是广大散户的短板，但绝不是洪水猛兽，不是多了而是少了，而且很不健全、不配套，试想如果真的有微盘股期权（目前当然是不可能的），那年初持有微盘股策略的投资者是不会有太大亏损的。所以对于散户朋友们来说，要想在这个市场中生存下去，必须不断接受新生事物，必须学习、学习、再学习。

欢迎大家指正交流。VX:dt115029