转发几段文字，对回答这一问题可供参考。

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一位记者问芒格：“1973年，你在管理合伙人资金的时候，当年就亏损了30%左右，到了1974年您又亏损了30%，在这两年里您亏损最大将近60%，请问当时发生了什么？您又从中学到了什么？”

芒格回答说：“您这问题问的很好，当时美国正发生30年遇的经济衰退期，市场中好多优秀的公司都跌到了三四倍市盈率，市场跌到低谷时，市场冷冷清清，我的资金也下跌了50%之多，当然我的投资生涯，下跌50%以上的就出现过三次以上，但我并没有被吓尿，我顶了下来，所以我没被消灭。”【所以，策略即使有50%以上的回撤也不是大问题，只要以后还能涨回来。】

其实这并不是承受力的问题，而是认知的问题和如何正确看待股价波动的问题。如果你知道自己持有的公司【策略】没问题，巨大的波动反倒是好事，因为它能让我们以更低的价格买到更多优秀公司的股份。如果你持有的公司不硬朗，发觉自己在坑里，那么明智的做法就是停止挖掘，知道自己错了就果断斩仓，再大的代价也是最小的代价。