经最近研究，我形成了自己的可能不同于一般人的可转债交易策略。目前在雪球试验的有三个策略，分别命名为“转债探1”、“转债探2”和“转债探3”。这三个雪球上的组合因为试验起步时间不一，尤其是“转债探2”之前还试过多种被宣告为失败的策略（虽然之前试验的时间也很短，但基本可宣告为失败），故为比较起见，我本拟以“转债探3”构建之日起算（另两个组合也在此时同步按新策略方法调仓选股，即从5月29日收盘后选股，实际从6月1日开盘是开始交易），当时三个组合的净值分别为1.0071、0.8829和1。后因“转债探2”于6月8日收盘后再次调整策略，三个组合的比较基准只好改以6月8日收盘时净值为准，此时三个组合的净值分别为1.0512、0.8792和1.0334。到本周收盘，三个组合的净值分别提升为1.1111、0.9337和1.0885，在这短短4天里，三个组合的收益分别为：$转债探1$+5.70%，$转债探2$+6.20%，$转债探3$+5.33%。真没想到，转债探2获得了本周本人三个组合竞赛第一名。而这4天各大指数的涨跌情况如下：沪深300  -0.47%；上证指数-0.61%；创业板指+2.47%，中证转债（东财软件中000832）-0.35%-0.36%。由此来看，本周本人三个转债组合都大赢大盘。但毕竟4天的时间很短，说明不了什么问题，于是自己很想用历史数据来回测一下。由于本人掌握的可转债历史数据有限，也不知有什么平台可以回测可转债策略，只好自己用EXCEL手工回测了今年2-5月的数据，也只回测了“转债探2”这一个策略，得到的结果如下：

日期

沪深300

指数涨跌%

组合日收益

2月4日

3785.64

2.97

10.38

2月5日

3828.53

1.13

3.59

2月6日

3899.78

1.86

14.41

2月7日

3899.87

0.00

-2.04

2月10日

3916.01

0.41

-1.09

2月11日

3952.46

0.93

-1.92

2月12日

3984.43

0.81

3.46

2月13日

3959.92

-0.62

-0.08

2月14日

3987.73

0.70

0.64

2月17日

4077.42

2.25

2.96

2月18日

4057.51

-0.49

2.84

2月19日

4051.31

-0.15

2.96

2月20日

4144.66

2.30

-0.15

2月21日

4149.49

0.12

4.59

2月24日

4132.84

-0.40

5.11

2月25日

4123.85

-0.22

0.31

2月26日

4073.02

-1.23

-5.83

2月27日

4084.88

0.29

-1.27

2月28日

3940.05

-3.55

-1.12

3月2日

4069.67

3.29

-0.88

3月3日

4091.36

0.53

1.32

3月4日

4115.05

0.58

-0.63

3月5日

4206.73

2.23

1.84

3月6日

4138.51

-1.62

2.3

3月9日

3997.13

-3.42

5.32

3月10日

4082.73

2.14

-2.84

3月11日

4028.43

-1.33

13.27

3月12日

3950.91

-1.92

0.25

3月13日

3895.31

-1.41

-4.2

3月16日

3727.84

-4.30

3.11

3月17日

3709.68

-0.49

9.29

3月18日

3769.04

1.60

1.4

3月19日

3589.09

-4.77

0.26

3月20日

3653.22

1.79

7.82

3月23日

3584.23

-1.89

-12.47

3月24日

3625.11

1.14

-1.12

3月25日

3722.52

2.69

11.48

3月26日

3698.05

-0.66

-0.79

3月27日

3710.06

0.32

3.99

3月30日

3674.11

-0.97

3.06

3月31日

3686.16

0.33

0.41

4月1日

3675.08

-0.30

-3.15

4月2日

3734.53

1.62

0.91

4月3日

3713.22

-0.57

1.4

4月7日

3798.02

2.28

3.26

4月8日

3780.34

-0.47

-6.85

4月9日

3792.81

0.33

0.35

4月10日

3769.18

-0.62

-5.24

4月13日

3753.26

-0.42

-0.45

4月14日

3825.7

1.93

-1.04

4月15日

3815.12

-0.28

0.74

4月16日

3802.38

-0.33

4

4月17日

3839.49

0.98

-1.4

4月20日

3853.46

0.36

2.59

4月21日

3808.05

-1.18

2.69

4月22日

3839.38

0.82

0.58

4月23日

3829.75

-0.25

-4.01

4月24日

3796.97

-0.86

-4

4月27日

3822.77

0.68

1.16

4月28日

3849.15

0.69

0.26

4月29日

3867.03

0.46

0.22

4月30日

3912.58

1.18

-1.6

5月6日

3936.25

0.60

1.13

5月7日

3924.89

-0.29

1.51

5月8日

3963.62

0.99

-0.73

5月11日

3960.18

-0.09

-0.4

5月12日

3960.24

0.00

2.47

5月13日

3968.25

0.20

2.87

5月14日

3925.22

-1.08

-3.01

5月15日

3912.82

-0.32

2.74

5月18日

3922.91

0.26

-0.86

5月19日

3956.25

0.85

2.4

5月20日

3935.22

-0.53

-1.13

5月21日

3913.79

-0.54

3.91

5月22日

3813.77

-2.56

-3.5

5月25日

3829.32

0.41

-2.74

5月26日

3872.77

1.13

4.01

5月27日

3845.61

-0.70

0.5

5月28日

3856.63

0.29

1.38

5月29日

3857.16

0.01

12.29

总的来看，在这4个月里，沪深300指数涨幅为4.91%，策略（组合）收益为135.17%。不过，收益波动还嫌偏大，最大连续复利收益（指几天内没有一天是负收益的）为30.82%，最大回撤（包含期间有正收益的日子，但正收益抵消不了之前的负收益，将这些日子连续计算复利回撤）13.45%；收益最大的一天收益为14.41%，亏损最大的一天为-12.47%；2、3、4、5月的收益分别为41.46%、47.27%、-9.92%和29.54%。在这三个月80个交易日里，有36天是负收益，整个组合的胜率只有55%。组合每日持仓5只可转债，在条件符合的情况下每日调仓，三个月里共换手89次（只）可转债，平均换手率为22.25%。这个策略（组合）回测的收益较高，可能主要是得益于这几个月有相当长一段时间可转债市场活跃，妖债频现，而我的策略（组合）不是那种完全保守或稳健型的。因此，今后该策略（组合）是否还能继续保持比较高的收益，还有待时间考验和后续观察。