一些有正有负的因子的逻辑问题
首先,感谢果仁平台,和各位大神的知识分享。在此,分享一个本人使用过程中遇到的问题和解决方法。
有些因子,特别是财务方面的,是有正值和负值的。在回测和使用中,会遇到这样的问题:
以“产权比率” 因子为例
产权比率 = 负债/ 净资产 ;
对于正常的公司, 负债/净资产越低, 那么,这个公司,偿付能力强,相对安全。
但是对于净资产为负的公司,产权因子,会出现负值;
我们在果仁,如果用这个因子从小到大排序,会出来下面的结果
-2700%, -1000%, -500%,...... 2% ,5% ....100%, 300%, 500%,2000%,3000%
实际上,负值的公司,都是经营商 最差的,净资产已经是负的了
而 值很大的, 2000%,3000%的公司,也是经营危险,负债很高的公司。
最稳健的公司,应该是指 2%,3%,。。。这类。
那么,不管怎么排序(从小到大,从大到小) 其实都选出了 最差的公司。(两头都是最差的)
可以参考 木白的 那篇 因子排序,我当时就奇怪了,“产权比率”这个因子,怎么 两边排序,都收益不错。
那么,如果我要选2%,3%这类,只能在 筛选条件中,用“产权比率>0”;再“从小到大” 排列。
如果我要按如下顺序选股:-2700%,-1000%,-500%,3000%,2000%,500%。。。。3% ,2% (也就是财务意义上的从坏到好)
目前好像还没有办法。
当然,这里只是说从财务上排序 公司好坏,而 木白的因子测试,告诉大家,两头最差的公司,反而是 好的买入标的。