最近，一位《中证500增强 II》策略的订阅者在雪球实盘建仓（SP1013306），基本上是贴合的，但其中的几个细节，还可以适当的提升一下。作为策略的作者，我说说自己的感受：
看到这个指令，很多新用户不知道如何着手建仓。其实，指令已经很清楚地告诉了我们。上面那段话，有几个关键词：1、目标仓位10%；2、依次按顺序；3、同一行业不超过2只股票；4、调仓日遇上涨停，暂时不调。（次日调就行了）
再然后，就是这个策略原来运行时本该持有的头寸，我们炒作业就行了。这是原汁原味的，官方版建仓方法，我们现在来按次序一个一个执行：
1、卖出豫园商城。此股为原策略持有，目前停牌，无法执行。
2、卖出露天煤业。此股为原策略持有，目前停牌，无法执行。
3、卖出建投能源。此股为原策略持有，目前轮出，执行卖出。新建仓的话，就不必理会此句。
4、持有国机汽车（汽车）。此股为原策略持有，目前继续持有，新建仓的话，仓位目标10%。
5、持有华发股份（房地产）。此股为原策略持有，目前继续持有，新建仓的话，仓位目标10%。
6、持有福星股份（房地产）。此股为原策略持有，目前继续持有，新建仓的话，仓位目标10%。
7、持有金洲慈航（轻工制造），此股为原策略持有，目前继续持有，新建仓的话，仓位目标10%。
8、持有桐昆股份（化工），此股为原策略持有，目前继续持有，新建仓的话，仓位目标10%。
9、持有顺鑫农业（食品饮料），此股为原策略持有，目前继续持有，新建仓的话，仓位目标10%。
10、持有本钢板材（钢铁），此股为原策略持有，目前继续持有，新建仓的话，仓位目标10%。
11、买入南京高科（房地产），此股为新轮进策略，因此提示的信号为买入。目前由于按次序，前面已经有了两支房地产行业的股票，因此无需执行。（敲黑板，这里是很容易搞错的）。至此，已经建仓70%了，我们继续往下。
12、浙江医药（医药生物）加至目标仓位，此股意为原有持仓不足10%的人加至10%，为什么会出现这种情况，这是模型II决定的（下文可以展开细说），“加至目标仓位”这句话，是果仁网根据不同时期建仓的人设计的指令，因为有些人，不是4月17初次建仓的，那么，原本就有仓位的话，就一直至加至10%。如果是新建仓者，仓位目标10%。目前合计80%。
13、买入华远地产（房地产），此股为新轮进策略，目前由于按次序，前面已经有了两支房地产行业的股票，因此无需执行。
14、买入冠城大通（房地产），此股为新轮进策略，目前由于按次序，前面已经有了两支房地产行业的股票，因此无需执行。
15、买入华鲁恒升（化工），此股为新轮进策略，前面只有桐昆股份为化工行业，因此，执行买入。新建仓的话，仓位目标10%。目前合计90%。
16、买入力帆股份（汽车），此股为新轮进策略，前面只有国机汽车为汽车行业，因此，执行买入。新建仓的话，仓位目标10%。目前合计100%。
17和18是备用的，设计策略时，担心同行业撞车（不能大于两个），或停牌等因素，因此留出了备选的指令。目前来看，备选股票数量很容易不够用，特别是原持仓里有多只停牌股的情况下，又或者同行业情况十分突出的情况下。这里我要咨询一下@果仁网量化投资 ，备选股票数目应该属于关键参数调整，与策略名称这种调整是不一样的。对于我们策略作者来说，修改了这个参数。整个策略就变成另一个策略了，我们以前取得的实盘分数也没有了。因此，如果碰上指令不够用的情况，用户只能私下联系作者，作者有更多的次序指令可以提供。（后来，我又了解到，写策略的时候可以尽量避免这种情况）
至此，100%的仓位完全按照原汁原味的官方指令，建仓完成。
但实际情况中，如果是我自己。我会怎样建立这100%的仓位呢。首先，对比次序指令里，与策略原有持仓的重叠情况。也就是说，除了露天煤业和豫园商城停牌，以及建投能源卖出，另外的8只股票，我们都是要建仓的。根据原持仓的涨跌幅，也是可以计算出参考成本的。简单的来说，先买绿色（有跌幅）的，再买红色的（有涨幅的）。先买涨幅小的，再买涨幅大的。同时要配合次序指令。次序指令是性价比的体现，我们可以这样理解，在作者策略的框架下，越有优势的股票，通过果仁综合计算后，所得到的评分越高，分数越高，次序指令就越靠前。例如4号指令，买入国机汽车，但国机汽车已经上涨了14.74%，再买它，会不会太贵。对于此，我发明了一个独创的方法。就是每一个指令值2%。怎样理解呢，前面的1，2，3号指令都是卖出指令，因为必须先卖出，才有钱调仓呀。因此，买入国机汽车这个指令是真正的1号指令。这个指令18%的涨幅以内可追（因为这是十股的策略，我们可以认为第10号指令平价可追，第9号指2%可追，第8个指令4%可追，以此类推）。我们再看看另一个有微小涨幅的福星股份，它是6号指令，由于前面废了三个，因此它的真正身份是3号指令，10-3=7，这个指令14%的涨幅以内可追。
这样做，是为了更贴合策略，不容易跑偏，但有些人承受不了，承受不了，可以留出仓位，先放过，等你认为值得了再出手，又或者，留出仓位，等下一个调仓周期时，有全新的指令（即更高综合分数的，并且没有本成锚定心理影响的股票出现）。但你也要考虑清楚，如果下一个调仓日，这只不敢追的股票仍然综合评分很高，继续涨，继续排在1号指令呢。这种情况经常会出现。
其实不用纠结，要是放过了，就一直放过也行的。买2~11号指令，与买1~10号指令，本质没有太大的差别。确实会跑偏，但是塞翁失马而已。如果我们细心一些，愿意盯盘的话，在整个调仓周期内，应该是可以找到合适的出手点的。
以上是新建仓的操作要点，那么，按“日均成交价”来调仓又是如何实现的呢。为什么有些策略有具体的调仓时间，而有些是开盘价，有些是日均成交价呢？是不是有具体的调仓时间会更好呢？这是我某些订户时常会问的问题。
我是这样认为的：为了使回测数据好看些（哪怕好看一点点），作者会分别回测调仓时间的0~2方案，或者是3~19方案。0~2分别代表收盘价、开盘价、日均成交价。3~19分别代表9:30~15:00里的每一个15分钟节点。我是倾向于采用日均成交价，因为这采用日均成交价，意味着散乱的随机落点，更贴合真实情况。除非某些策略在思路上很依靠这个调仓时间，一般来说，所有的方案差别都不会太大的。而且所有的方案，都是必须承受滑点的。依据历史回测的具体到15分钟的调仓节点，只代表过去稍占优势，并不代表将来仍特别有效。
那具体该怎样调仓呢，我又开发了一个独创的方法。要点有两个，第一，开盘后到10:00时，股价进入开盘冲击后的稳定期，此时，指令要卖出的标的，尽快卖出就是了，先把资金到位；然后再解决买入。买入的原则是，尽量在分时图均线以下买入。这个方法与传统的方法是相背的。我们可以这样理解，既然今天必须是要换仓的，参考价格是日均成交价，我们买在均线下，是不是更有优势。当然，如果没时间盯盘，买在均线上，也不错呀，符合传统逻辑，一看就是买对了。哪怕甚至是随手调仓，也是不错的选择，心大的人总有福气。第二，谨慎、有时间盯盘，并且力求减少滑点的人可以这样做：把要调出的股票和要调入的股票，在手机或电脑软件的自选股里，放在一起，一目了然。然后呢，正负1.5%原则，即盘中捕捉调仓点，如果在正负1.5%，即3%之间，完全可以接受呀。如果要卖的涨了，要买的跌了，谁拉开幅度越大，就先切换谁。不要不舍得，不要觉得涨了的还会涨，你要觉得滑点被冲掉了，多爽呀！一组一组地换，到最后，你会发现，越来越难换，既然能被留到最后，肯定是要买的涨了，要卖的跌了。那我们在1.5%原则下，看看有没有出手的机会。如果真没有，你回去前面的章节，感受一下我们要调入的股票综合评分是如此的高，评估一下它涨了多少仍值得追，目前不就是涨了四五个点嘛，与理论计算的涨16%可追还差得远呢，这样想，你就舒服了。实在实在，在调仓日里，调不下手，那就多等一天嘛，一天半天，对于十个股票的其中一个来说，能有多大的影响，一切都只是我们自己的心魔而已。因为我们都有贪小便宜的情怀，既怕套牢，又怕踏空。大可不必，记住四个字，塞翁失马。
下面说说模型II有时会让我们买第11只股票的事情。我们先了解一下，10股的策略，至少用多少资金才合适。目前绝大多数人都觉得是至少每只要二万。这种说法是来源来券商的最少每笔佣金五元，以万分之2.5倒推的。有一定道理，但如果只有16万呢，如何玩转十股的策略。有两个方法，第一个，不用理会那保底五元的事情，1.6万买入时实际佣金为4元，为了这1元，不止于的。何况很多人的券商佣金率为万3.1。当你不理会保底五元的时候，那就仍按十股执行。第二个方法，按八股执行十股策略，只要按指令的次序做好第一次建仓，以后操作起来，没有什么区别的。也就是说，即使只有十万，也可以以2万一个股票的仓位，只做五个股票来执行十股策略。但会发生一点小问题，就是换手会变得很慢，电梯坐了好几回就是不轮出，减少了完全十股有效轮动所获得的阿尔法。解决的方法也是有的，也是我独创的，就是做N个股票，等微信的调仓指令发出后，计算真实指令（卖出和停牌的不算），如果他滑落到大于2N的排序，就将它轮出。这里可能有点绕脑（自己想想吧）。方法二，就是把模型II做成模型I，模型I就更简单了，就是只执行前五个真实指令。我不知道官方赞不赞这种做法，但在资金少的情况下，这些都不失为一种挺好的办法。而且封基老师说过，如果排名分析是有效的情况下，只买前面的，效果会更好。
理解了保底五元的事，对第11只或第12只股票就很好理解了。模型II的默认每个个股的仓位控制是7~13%，（当然也可以由作者自定义）。怎么理解呢？当一篮子股票里，个个都不涨，就一个在猛涨，它的仓位比例就会越来越大，然后达到13%时，指令并没有将其轮出，（因为其综合分数仍较高），这个时候，模型II的设计要求是将13%的个股，调整到10%，然后多出来的资金去买第11只股票。直到满仓为止。我算了一下，如果你还仍然在乎那保底五元的事，20000/3%=66.67万。总资金要达到66.67万左右的水平，做起这个事情来才方便。那么如果我们没有66.67万呢。这里也有三个方法，第一，直接不理会，等它轮出才卖；第二，理会它，可以考虑卖一半；另一半资金买入第11只；第三，理会它，全仓卖掉它，用10%的资金买入第11只，留些现金。（此时要注意，新建仓位的10%，是当前的总资金额）
7%又是怎么回事呢，如果十只里涨了九只，就一只不涨，仓位占比在压缩，最后变成7%，此时，它仍然综合评分很高的话，模型II会要求“损有余而补不足”，将涨得太多的，或者手头的现金，将7%那个，一直补仓，补至目标仓位10%，就是了。
最后，一些客户的问题，我以前是解答不了的。现在有了团队的支持，完全没问题了。就是关于策略中性化，以及如何做对冲的。有位客户问我，目前的贴水如何做对冲合适，做对冲的收益回测会是如何的。如果大家有这方面的需要，可以加果核交流群：529898909
