一张很有意思的图。

它表达了一个很有意思的数据,就是当你的年化收益到达一定程度后,你对整个市场的影响是多少。

因为市场会有一个整体收益,如果你的超额超过市场整体收益,这就意味着,你不只是做蛋糕,还在切市场其他参与者的蛋糕。

如图,调用美股历史数据统计了1926年到2010年这80多年,初始金额定义为整个市场的0.00001%,当时市场市值27090070400,也就是说你初始资金2709。

如果期间你的年化收益为20%,那么最终到2010年,整个市场的0.02%就是你的。

如果你的年化收益达到了31.5%,那么最终一半的市场就是你的。

如果你的年化收益达到了33%,那么最终整个市场就是你的。

如果你的年化收益达到40%,那么根本坚持不到2010年,整个市场就已经是你的了。

这数据能告诉我们什么道理?

对普通人来说,长期年化20%就已经是不可能完成的任务,不管你用了什么牛X的逻辑。

那些动辄年化30%,40%的数据,看看就好,短期运气可以让任何人年化100%,那只是一个特殊值,没有任何意义,只能说明要不运气好,要不上杠杆。

没有人能够超长期的大幅超越市场,因为任何超越基准的收益,都必须有人提供超额亏损,最终赢家会占满整个市场。