不少投资者可能都会有这样的困惑：“在市场大跌时不仅不敢买入，还会因为恐慌的情绪而割肉出局；而当一个中期趋势涨起来之后，明明知道调整随时可能到来，却忍不住在这时想买股票”。这就是大家俗称的“追涨杀跌”。

显示和人们习惯性的操作相反的买跌卖涨”才是正确的交易节奏。

但是低买高卖说起来轻松，实际又怎么操作呢？

缺乏一个标准的尺度去参考对照，买卖点的把握，品种的选择，都远远超过了普通投资者的能力圈。

今天我们就将向大家介绍一套非常实用的方法，克服人性弱点，踏准市场的节奏。

首先要解决的第一个问题是找到好的买卖点，这里需要用到“果仁市场强度”这个指标。

我们以10月19日至11月19日中证1000指数这一波小反弹走势进行举例。

这期间，上证指数的低点出现在10月19日的2449点

反弹的高点则出现在直到11月19日的2703点，

中证1000走势与大盘同步。

下图则是中证1000指数，过去一年的果仁市场强度走势：

我们可以发现，该强度指标的走势呈周期性的波动

在过去一年中，图中明显有三个低点和三个高点，且低点的位置基本出现在同一水平线附近。

而这一次的高低点出现的位置，和中证1000指数本身的高低点位置基本完美重合（中证1000本次低点出现在10.19日，高点出现在11.18日）。

这就启发了我们能不能使用强度指标的高低点来判断指数的高低点，从而指导操作呢？

那么假设在低点买入，在高点卖出，我们来计算下，三次操作中，中证1000指数的收益：

第一次:2.14-3.14日；收益率12.92%

第二次:6.25-7.24日；收益率1.6%

第三次:10.19-11.19日；收益率19.11%

虽然，我们不能完美的捕捉到强度指标每次的高点和低点，但是：

当这一次强度指标低于或接近上一次创下的低点后，

我们便可以判断，现在进入了买入区域

当这一次强度指标高于或接近上一次创下的高点后，

我们便可以判断，现在进入了卖出区域

而其他时间，则选择持有策略；

或者当策略反弹至设定的盈利目标时（比如15%）进行止盈，等待下一次的进场操作。

所以，通过每一个指数的果仁市场强度指标的创新低与创新高情况，我们便可以很好的判断进场与出场的时机。

我们要解决的第二个问题就是：买什么

我们以代表大市值股票的上证50指数和代表中小市值股票的中证1000指数进行对比，可以发现：

在上证指数达到阶段低点2449点的10月19日，上证50和中证1000的强度指标也达到了一个阶段低点。

但不同的是，中证1000的下跌幅度，明显强于上证50，且中证1000的强度指标低于了前低，而上证50没有。

在后面的反弹中中证1000的强度也明显强于上证50。

这期间，中证1000的涨幅为19.11%。而上证50为5.19%。

所以，我们可以得到第二点结论：

当同时有指数进入了买入区域，那么超跌更严重的，破了前低的指数，就更有买入的优势。卖出时也是同样的道理。

用这样方法，直接操作ETF是没问题的，但大部分投资在投资的时候，还是会选择操作一个策略或者个股，那么这时，使用指数作为操作的信号难免不够精确。

所以当买入一个风格策略时，我们会选择因子IC来替换市场强度进行判断：

同样的原理：

当某一因子的IC值低于或接近前一个低点值时，

那么向该因子暴露度较大的策略就进入了买入区域；

当某一因子的IC值高于或接近前一个高点值时，

那么向该因子暴露度较大的策略就进入了卖出区域；

我们来看一下，最常使用的几种因子当前的位置：

趋势是向上的因子有：

增长因子、盈利因子和预期因子

(该位置适合持有)

趋势是震荡的有：

估值因子和波动率因子

(该位置考虑止盈)

趋势是向下的有：

缩量因子、小市值因子和反转因子

(该位置考虑卖出)

其中的缩量因子和小市值因子，刚刚碰触了前高，因此出现了比较强的卖出信号。

最后还要强调一点，因子IC的正负是相对的。

比如：

当小市值的IC值达到高峰值时，应该卖出。

相应地：大市值的IC值就达到了低峰值，应该买入。

所以，小市值和缩量因子出现卖出信号时，相应的朝大市值和放量方向暴露度较高的策略，当下进入了买入区域。

附：常用因子对应指标

市值：流通市值

估值：BP

增长：营业收入同比增长

波动：250日波动

盈利：ROE（净资产回报率）

反转：-60日涨幅

缩量：中性20日换手率

预期：未来预期盈利增长率

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