上周末的一篇自媒体的爆料，让美年健康，这家A股市值最大的体检公司又遭遇了至暗时刻，随着事件的不断发酵，本周一美年健康的股票毫无悬念地全天封死跌停板。

就在7月26日，美年健康刚刚发布了18年上半年度的业绩快报，根据报告披露，18年上半年公司实现营业总收入同比增长57.66%， 营业利润3.13亿元，同比增长516.57%。

业绩的光鲜靓丽与周一的跌停似乎充满了戏剧性的反差萌，让持有该公司股票的投资者躲闪不及。直呼A股市场缺乏理性，践踏价值。

但是，美年健康真的如吹捧者们所描述的那样，是一只完美无瑕的成长股吗？这次的突发事件造成的股价大跌属于非理性的抛售避无可避吗？

其实只要通过两个指标，我们都无须翻看它的财务报表，就可以直接将这样的股票排除在选股名单之外的，从而避免此类事件的发生。

这两个指标也是我们曾经提及到的排雷必备指标：未来解禁市值和商誉

这张表列出了未来60日新增流通股数量最多的30只股票及他们对应的新增流通股占已有流通股的占比：

美年健康的未来60日新增流通过股数多达15.35亿股之多，该解禁股数量在431家 “未来60日存在解禁股票的公司”中排名第5位；而美年健康未来60日新增流通股占当前流通股的比例高达116.55%！

也就是说，未来这家公司解禁的股票数量将是当前流通股数量的一倍还多。

所以，面对着两年已经翻倍的股价，即使没有经历这次的黑天鹅事件，当初参与定增的机构们，在不久的将来，也大概率克制不住抛售获利的冲动吧。（8月28日将有15.29亿股解禁）

商誉一直是悬在大部分中小创公司头顶的一把利剑，公司并购重组时留下的商誉，如果在未来不达预期，公司的报表来个大洗澡，前面积累的利润都幻化成了浮云，出来混最后都是要还的。所以对于商誉占股东权益超过50%以上的公司，也是应该坚决回避，不应抱有侥幸心理。

根据选股结果，目前A股有120家公司的商誉占股东权益比例超过50%以上。而根据17年年报数据，美年健康的商誉高达40.46亿，在这120家公司中排名18位，其商誉占股东权益的比例高达59%，也已远超我们通常投资股票时的50%警戒线水平。

美年健康的巨大商誉主要来自于去年收购的慈铭体检，现在虽然不需要立即进行商誉减值，但未来如此巨大的商誉占比，一旦收购资产未达经营预期，到时候的估值也一定会杀的很干脆。

所以，即使没有这次的报告造假事件，美年健康积累的巨量解禁股和商誉，也让它大概率避不开后面的暴跌，这次的黑天鹅事件只是让前期获利巨大的筹码提前松动了而已。

可能有读者不信邪，那么我们挑选出商誉占比大于50%且未来60日新增流通股占比大于0的公司，制作一个动态股票池，看看这些股票过去的表现：

该股票池从16年1月至18年8月1日，已经亏损超过60%，并有继续下跌的趋势。

所以，使用上面的两个指标将选出的股票统统加入黑名单，将大大降低未来类此类股票暴雷的可能。

下面是未来60日解禁股占比大于0，且商誉占股东权益比例超过50%的股票名单： 

那么问题来了，面对着榜上有名的美年健康，今天又跌了8%，你还有抄底的勇气吗？

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