一、本周市场回顾
上证指数连续7周下跌,累计跌幅达到13.97%,在历史上此种走势也实属罕见。较大市值的指数本周跌幅较小,而上周表现活跃的创业板和中证1000则又出现了补跌。
本周A股市场重要指数和申万28个一级行业涨跌幅如下图所示:
可以看到本周上证50跌幅3.52%相对表现最好,中小板指数跌幅为4.87%表现最差。而上周表现最好的创业板指数,本周出现补跌,跌幅达到4.07%。全市场股票跌幅平均值为4.16%,市场主要指数普遍下跌。
本周仅有国防军工一个行业涨幅为正,采掘、纺织、家用电器和房地产的跌幅均超过了6%。上周表现最好的计算机行业上周涨幅为6.99%而本周下跌2.36%,领涨趋势未能延续。房地产行业,继上周下跌6.58%的基础上,本周又一次加速下跌。
二、本周因子分析
之前我们对主要指数中的38个因子取其每周表现最好的10个因子进行分析。从本周起我们将之前的38个因子分为:估值、盈利、成长、财务质量、市值、技术、换手率、反转、波动率、beta、共十种风格因子,根据收益进行加权,在沪深300、中证500、中证1000、全A股市场四个标的中统计这10个风格因子的每周收益表现。
本周,各风格因子收益如下:
其中的估值、盈利因子在四个标的表现较为一致。但是beta、波动率因子在沪深300和中证1000中表现差异较大。
在沪深300中,本周beta、波动率(低)和财务质量是表现最好的因子,对比前后两周收益也可以看到,沪深300有企稳迹象。
在中证500中,表现较好的因子与沪深300类似,波动率、财务质量因子表现较为抗跌。
中证1000中,本周呈现补跌趋势,上周表现突然的因子本周均为负收益。但是,换手率、技术、市值(小)是其中表现较好的三个因子。
在全市场股票中,本周波动率、技术、换手率因子表现最好,但是在沪深300和中证500中表现较好的财务质量因子在全市场中表现一般。
三、各指数最新估值
本周PEXPB 5年历史分位值为0的指数进一步扩大到了13个,而除了中证白酒、中证消费、国证食品、细分食品四个指数,所有指数的PEXPB 5年历史分位值都达到了50%以下,越来越具备长期配置价值。
附:38个因子所属分类类型
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