自从今年一月上证罕见地走出11连阳后，便开始掉头狂奔向下，从最高的3587点跌至今天收盘的2813点，最大跌幅超过了20%。

每天大家依然习惯于在下午两点半守在电脑前，等待着国家队“开始表演”。

但是从前例行公事的“护盘动作”越来越少见了，买大买蓝筹也开始亏损了，吃瓜群众和各路价值投资大V现在都表示很慌。

过去那个调节市场的神奇之手不见了，国家队去哪了？

以前大家都是靠猜，今天我们使用果仁内部的智能算法推测出的国家队持仓变化趋势，复盘一下过去一年多时间国家队的仓位与上证指数的走势关系，给大家压压惊。

我们分别统计了国家队的大盘股持仓比例、小盘股持仓比例以及总持仓比例，下面是我们推算结果：

（统计时间2016/6/1-2018/6/26）

通过上图，我们将国家队过去两年的持仓状态划分为四个阶段：

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第一个阶段：2016/6 -2017/10

第一阶段，国家队总体持仓始终保持在80%以上。其中大盘股仓位在50%-80%区间波动，小盘股仓位保持在10%左右，期间上证指数一路慢牛。

但是在2017/9/26这一天，国家队首次将大盘股持仓比例减持到50%以下。

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第二个阶段：2017/10-2018/1

这一阶段国家队持股特征是：前半阶段，国家队在快速增持大盘股；而在后半段时间，国家队又快速完成了大盘股的减持，同一时期小盘仓位则始终在缓慢增加。

期间上证指数在3300-3400点的位置震荡，总体保持稳定。但是值得注意的是：在1月15日，国家队总持仓比例下降到了历史最低的37%左右。

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第三阶段：2018/1-2018-3

第三阶段发生了比较戏剧化的场面。国家队持有的大盘股仓位在1月20日下降到了历史最低的20%左右，随后上证指数在1月29日短期见顶最高点，3587。

国家队在这一阶段对大盘股的操作，可谓精准减持。但也是在这一阶段，国家队快速提升了小盘股仓位，在1月22日小盘股的持仓比例在过去近两年首次超越大盘股的持仓比例。

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第四阶段：2018\3-至今

随后国家队就基本进入了低仓位运行状态，大小盘持仓比例都下降到了20%左右，均位于历史低位。而上证指数至今也是一路向北，还没有回过头。

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通过上面的数据分析我们获得了一个好消息和一个坏消息。

好消息是：

国家队现在仓位比较低，随时可能入场。

坏消息同样是：

国家队现在比较低，也许，不会再回来了。

（也有也许人认为坏消息反而是好消息）

所以，要说现在国家队到底是在用嘴护盘，还是在用实际行动和股民站在一起，大家可以根据目前的国家队持仓和过往表现，自行判断。

注：本数据仅供参考，不构成投资建议