我想对于刚接触果仁的朋友做出来年化过百的策略收益无不欣欣然，认为量化投资不过如此简单。不过真正实盘了才发现这些收益只是看上去很美。

        对于新手来说最大的坑在于过拟合。为什么历史上拟合的很漂亮的曲线到了实盘就蔫了呢？

        首先过度拟合出来的系统本质上是不稳定的系统，好比越是精美的雕花瓶，越容易碎裂。真正鲁棒(robust)的策略首先是要通过大数定律检验的，即测试的样本数量越多，测试频率越高，回测时间段越长，测试结果越可靠。对于换手率高的小市值策略，可以先从50只股票，一两天调仓周期开始，逐步减少股票数量和拉长调仓周期，看收益率变化是否明显以及是否有规律可循(比如单调增减)。对于换手率低的价值策略，也需要从高持股数开始尽量增加测试数据的统计数量。特别需要注意的是许多过拟合的策略回测起点差一两天收益率就会大幅变化，所以对调仓周期比较长的策略，最好能比较周期内的每一天作为起始日期的回测数据。

        也有一些策略，在筛选中设计了非常苛刻的条件，以及主要采取了价值基本面排序，也就是说阿尔法收益来源主要不靠轮动，可以考虑不用很高的持股数量和很短的调仓周期，但是仍然有必要在不同的回测起始时间点和时间段回测，考察收益率的稳定性。

        除此之外一个鲁棒的策略需要有逻辑的支撑，所谓外行看热闹，内行看门道。有逻辑的策略实盘执行起来更有说服力，成功的可能性也更高。至于有的人喜欢从逻辑出发构建策略，而有的人喜欢先通过大数据拟合，再从中寻找内在逻辑，我认为是见仁见智了。

        那么是不是经过足够多的测试数据验证的模型就一定能稳赚不赔呢？也不尽然，宏观基本面和股市内在逻辑的变化是我们需要小心的第二个陷阱。因为股市是动态发展的，过去适用的逻辑不代表将来也适用，比如随着IPO的注册制与退市机制的完善，垃圾股策略失效的可能性越来越高，所以策略也要看清大势与时俱进，靠单一策略一劳永逸的想法是不可取的。在具体的操作上，应当选取近期收益表现比较好或者说近期起势的策略。

        果核团队的目标和宗旨之一就是可以帮您更加智慧的看清策略，选择策略。

        第三个坑叫冲击成本和交易滑点

        冲击成本是指在套利交易中需要迅速而且大规模地买进或者卖出证券，未能按照预定价位成交，从而多支付的成本(汗～，又抄袭了百度)。

在实盘中我们往往发现，特别对于小市值和次新策略和大资金量来讲，很少可能在买一或卖一成交，一方面我们大多数人不是专业的操盘手，另外对于股灾中，一天只有几十手的小票来说，一个大单就有可能把股价打到涨停跌停，甚至卖不出去的情况时有发生。所以对于小盘高换手的策略要特别小心，表面上的高收益很容易就在频繁交易中磨损了。

        有趣的是，市场往往愿意为流动性小的股票支付高溢价，所谓高风险高收益就是这个道理。果核团队专门以此为原理开发了非流动性冲击因子，100股能达到45%以上的年化！具体请看下面的链接：

http://mp.weixin.qq.com/s/bisaiSBnJCkueu83Bvyjrg

        关于择时系统

        炒过股票的人都知道对于散户来说择时是非常重要的却是最难的（很少散户能有资金做对冲），经常买在了最高，卖在了最低。除去心理因素外，缺乏科学有效的择时系统是大多人面临的难题。

        择时的模型有许多种，比如说趋势择时、市场情绪择时、有效资金模型、牛熊线、Hurst指数、SVM分类、SWARCH模型及异常指标模型等等，最常用的是趋势择时。

        择时的前提是首先要分清趋势和波段，什么是趋势？比如下了暴雨湖水上涨，这时候可以扬帆兴舟于水上，又比如洪水由高山而下，势不可挡，这时唯一能做的就是逃命，分清势的关键点在于分清势的来源(比如说资金面是放水还是干涸)，势的强弱加速度与势的阶段周期。

        什么是波段？即使在大势东去百川归海的江面上也会暗起涟漪，一浪推一浪，在物理世界中是可以用力的合成与波动方程与来描述的，在股市择时系统中定义为箱体振荡。在趋势择时方面果核工作室拥有私募专业级的择时系统可以给您提供参考（是D哥十多年的研究心血哦）。

        此外还有一个理论叫做钟摆理论，学过初中物理的同学都知道单摆的运动是遵循势能动能转化守恒定律与简谐振动规律的，用这个模型预测股市的涨跌效果如何呢？

        果核工作室超一流高手木白专门以钟摆理论为基础开发了一个择时函数，单1.0版本的函数代码已经多达63行，围观群众叹服神一样的代码！实际效果如何呢？有图有真相：

 https://guorn.com/stock/strategy?sid=118525.R.81698070747897

        如果您觉得量化择时太难的话，欢迎与我们联系，果核团队中有很多专家高手可以给您合理的建议。

        成为量化高手的必要条件有哪些？

        首先是要有财务知识与基本面分析能力；能选对长期上涨的好股票；

        其次要懂得数理统计分析，用科学的武器而不是民间股神方式的来投资；

        最后还要有一点创新精神，股市是博弈市场，不光需要聪明，还需要跟大多数人不一样的聪明！

        对于想依靠科学的方法投资，或者有志于成为量化专业高手的朋友，果核工作室期待着与您共同进步！

四．关于果核

        最后再来说一说果核团队。为什么要成立果核团队？

        最初的果核团队是一个量化交友群与策略交换群，以D哥（果仁代号交易当下，私募职业策略研究操盘手）为核心聚集了果仁（除我之外）的顶尖高手，经过最初的磨合大家逐渐建立起了信任，交流的热情与日俱增，都深切的感受到别人的经验对自己的能力是成倍的放大。

        一加一大于二，N加N大于N的N次方，人类的智慧和工作效率在团队中是以指数级别增长的。事实也证明了我们在互动中不断相互促进。由此我们萌生了用我们的经验和智慧帮助更多普通投资者摆脱量化陷阱，实现投资梦想，能真真正正从量化投资中赚钱的想法，果核工作室应势而生。

        多亏了D哥独到的识人眼光与领导魅力，我们才能组合成这样一个才华横溢，多元化而又配合默契的神奇梦之队，这里有不知疲倦无私奉献的技术派股痴醉醉，有极资深股民，神秘的幕后大佬金牛同志，有神奇量化天才木白，有价值投资大师欢喜老师，有操盘大赛短线高手与财务高手TKR同学，有人气爆表的果核巨星球爷，有功力深厚深藏不露的股林高手宇鸿大师，有资深码农人工智能专家上当指数先生（排名不分先后^_^），最关键还有把这些举世高手集结起来的D哥。

        果核工作室正扬帆起航，并期待着与您在股海中同舟共济，乘风破浪！

（欢迎加入果核量化交流群QQ 529898909）